ВТБ намерен выкупить долю «Почты России» в Почта Банке, вопрос изменения бренда обсуждается, заявил первый заместитель председателя правления ВТБ Дмитрий Пьянов, передает ТАСС.
В «Почте России» подтвердили РБК, что обсуждают данный вопрос с ВТБ и прорабатывают дальнейшую стратегию. «Финансовые услуги в любом случае будут доступны клиентам «Почты России» в не меньшем объеме, чем сейчас»,— заверили в пресс-службе.
ВТБ изучает вопрос интеграции Почта Банка в свою структуру, но произойдет это не раньше середины 2025 года, рассказал Пьянов. «Как будет выглядеть техника и какой тайминг,преждевременно говорить, там есть особенности юридического характера, нужно учитывать интересы «Почты России», в том числе инфраструктурный платеж. Он большой, несколько миллиардов рублей»,— объяснил он (цитата по «Интерфаксу»). Согласно отчету «Почты России» по РСБУ, инфраструктурный платеж принес ей почти 5,2 млрд руб. в 2023 году против 4,2 млрд руб. годом ранее.
«Напрямую это нельзя рассматривать как докапитализацию «Почты России»,— отмечает Пьянов.— Потому что вместо акций они получат деньги, новых активов не добавится. Но в ситуации, когда деньги на рынке стоят 16%, а может быть, завтра будут 18или 17%, они смогут акции превратить в деньги, а деньги направить на что-то хорошее».
По словам Пьянова, это будет денежная сделка, но расчеты по ней состоятся только в 2025 году. Цена акций будет определяться оценщиком, уточнил топ-менеджер ВТБ, он не стал называть примерную стоимость пакета. «Это будет зависеть от того, как будут котироваться другие банки на рынке, какой будет мультипликатор. Второе:как ни странно, сейчас чем больше в банке кеша и меньше кредита, тем он выше оценивается. Поэтому нужно будет смотреть, сколько там останется бизнеса. Мы будем заинтересованы не нанести ущерб«Почте России» этой сделкой, потому что мы заинтересованы в этом партнерстве уже с руки ВТБ. Поэтому все аспекты мы будем учитывать»,— отметил он.
Интерес группы ВТБ к этому активу он объяснил большой клиентской базой Почта Банка. «Там 6 миллионов активных клиентов»,— сказал Пьянов.
Политика
Есть разные сценарии интеграции:ее могут провести по примеру «Открытия», когда клиентов переводят на баланс ВТБ, либо просто присоединяют, как РНКБ.
«Потенциальная синергия двух банков в первую очередь принесет дополнительную ценность для клиентов за счет широкой продуктовой линейки и новых сервисов, а также удобство за счет объединения крупнейших инфраструктур в виде банкоматов и отделений»,— сказали РБК в Почта Банке, отметив, что любые финальные решения остаются за акционерами.
Почта Банк появился в 2016 году на базе Лето Банка— его контролировал ВТБ, а затем «Почта России» выкупила у госбанка 49,99% акций будущего почтового банка. В 2017 году ВТБ утратил операционный контроль над активом после продажи двух акций Почта Банка председателю правления Дмитрию Руденко. С тех пор ВТБ и «Почта России» владели «дочкой» в одинаковом размере— по 50% минус одна акция. Однако в 2021 году ВТБ решил вернуть контроль и выкупил две акции у Руденко, который покинул должность. «Основная мотивация состоит в том, что, по нашим оценкам, санкционные риски сейчас снизились»,— объясняли в ВТБ летом 2021 года.
Однако через примерно полгода ВТБ снова продал две акции Почта Банка— на этот раз его новому президенту и председателю правления Александру Пахомову. Это произошло 24 февраля 2022 года, в день начала Россией военной операции на Украине и введениябританских санкций против ВТБ, тогдаже о возможности введения ограничений против банка говорили и власти США.
Зачем нужна сделка
В сентябре прошлого года спикер Совета Федерации Валентина Матвиенко выразила обеспокоенность по поводу «финансовой дыры» в бюджете «Почты России»— 2022 год компания впервые за девять лет завершила с убытком на уровне 27 млрд руб. Спустя месяц Совфед рекомендовал правительству разработать план финансового оздоровления компании. По итогам 2023-го чистый убыток сократился в четырераза, до 7,1 млрд руб. Выручка компании увеличилась на 1,7%, до 212 млрд руб.
Технологии и медиа
В середине прошлого года «Почта России» подготовила план финансово-экономического оздоровления, среди вариантов улучшения ситуации в нем упоминалисьдокапитализации компании на 117 млрд руб., рефинансирования долга за счет средств из ФНБ под 3,5%, смягчения регуляторных условий, призванных позволить «Почте России» закрыть часть убыточных отделений, а также инфраструктурный платеж в размере 0,5% с оборота со стороны крупнейших маркетплейсов. Последнюю идею не поддержали ни рынок, ни премьер-министр Михаил Мишустин.
По словам гендиректора «INFOLine-Аналитика» Михаила Бурмистрова, продажа «Почтой России» доли в банке логична, так как позволит и улучшить финансовое состояние компаниии усилить позиции банка. «Сейчас «Почта» все-таки находится за рамками развития финансовых услуг, мы видим что конкуренцию выигрывают крупнейшие государственные банки: «Сбер» и ВТБ. И в конкуренции с ними Почта Банку объективно будет тяжело. Если он полностью войдет в состав группы ВТБ, это будет более эффективное решение»,— считает Бурмистров.
Почта Банк не раскрывает отчетность по международным стандартам. По расчетам управляющего партнера консалтинговой группы ИРВИКОН Ирины Вишневской, стоимость одной акции в пакете 50% минус одна акция при расчете по цене капитала составляет 4275 руб., но реальная рыночная стоимость должна быть ниже— в диапазоне 2,5–3 тыс. руб. за акцию. С учетом того, что в этом пакете чуть более 8,6 млн акций, его общая стоимость может составить от 21,5 млрд до 25,8 млрд руб. При этом Вишневская оговорилась, что это нерыночная сделка, а «какбы скрытая форма инвестиций в саму «Почту России». Она допустила, что расчеты по сделке «могут производиться не только денежными средствами, но и иными инструментами в интересах государства».
Бизнес
По оценке аналитика Advance Capital Павла Терентьева, с учетом размера собственного капитала банка на 1 июля (71 млрд руб.)стоимость банка можно оценить, используя средний рыночный мультипликатор P/B по сделкам по покупке банков на российском рынке M&A в 2023 году, который составляет 0,6–0,7x. Таким образом, оценка банка составляет 43–50 млрд руб., посчитал Терентьев.
Для сравнения:по данным Мосбиржи, рыночная капитализация Сбербанка оценивается в 7 трлн руб. при капитале в 6,7 трлн руб., ВТБ— примерно в 550 млрд руб. при размере собственных средств 2,4 трлн руб. на конец мая, Совкомбанка— в 340 млрд руб. при капитале 352 млрд руб. по итогам первого квартала. Эти данные, впрочем, говорят об оценке банков широким кругов инвесторов,и при крупных сделках цены могут меняться.
Сделка позволит ВТБ существенно укрепить позиции в сегменте розничного кредитования, а также значительно расширить свое присутствие в регионах России, так как на данный момент региональная сеть Почта Банка насчитывает 25 тыс. точек в 14 тыс. населенных пунктов в 83 регионах, а совокупная база активных клиентов достигает 8,6 млн человек, рассуждает Терентьев.
Сделка связана в первую очередь с изменением концепции Почта Банка как розничного банка и необходимостью достаточно серьезных инвестиций в него, которые может обеспечить ВТБ при полном контроле, продолжает Вишневская. «Почта России» с ее очень сильно устаревшими технологиями и бесконечными проблемами не дала возможности реализоваться Почта Банку как одному из ведущих розничных банков. Компания как крупнейший учредитель не может позволить себе огромные инвестиции в развитие банковского сервиса, потому что сама нуждается в таких вложениях»,— сказала она.
По словам менеджера проектов Aspring Capital Алексея Махова, «Почта России» может избавляться от активов из-за сложного финансового состояния, а для ВТБ эта сделка может быть привлекательной, так как позволит оптимизировать затраты на дублирующие функции, например в части персонала, добавил Махов.